體壇周報駐意大利特約記者 沈天浩

創(chuàng)紀(jì)錄。9月23日，尤文圖斯董事會批準(zhǔn)了2021-22賽季的財報，這一報告本來要在10月28日的股東大會完成審批，但會議被推遲到了11月23日。沒有好消息：2.54億歐元的巨額赤字，不但創(chuàng)下了俱樂部歷史上的新高，也讓上賽季的尤文成了意大利足球歷史上單季虧損最嚴(yán)重的球隊。實際上，早在財報公布之前，各方媒體結(jié)合尤文此前公布的半年報，已經(jīng)推算出俱樂部上季的最終虧損額會在2.5億左右。

商業(yè)收入成救命稻草

從趨勢上來看，近幾年的尤文圖斯幾乎是AC米蘭的反面。紅黑軍團(tuán)在兩年的時間里，將俱樂部的赤字從1.95億降低到6650萬；尤文圖斯在2014-2017年間保持盈利（盡管球員“注水交易”在其中起了作用），從2017-18賽季開始，俱樂部的赤字開始從1900萬歐元逐年翻倍，一直來到2020-21賽季的2.1億，上賽季進(jìn)一步又來到2.54億。

收入層面，尤文上賽季錄得4.43億歐元，創(chuàng)下2016-17賽季以來的新低，比此前一季下降3730萬歐元，主要原因來自轉(zhuǎn)播權(quán)收入的下降。2020-21賽季，尤文的轉(zhuǎn)播權(quán)收入高達(dá)2.35億歐元，很大程度上是因為其中包括了此前賽季順延賽事的相關(guān)收入（12場聯(lián)賽和歐冠淘汰賽）；上賽季，這項收入“回歸常態(tài)”，來到1.71億歐元，降幅多達(dá)6480萬歐元。

尤文上賽季通過比賽日收入3220萬歐元，但依然遠(yuǎn)低于前疫情時代的最高紀(jì)錄（7065萬），2450萬歐元的增幅，也無法彌補(bǔ)轉(zhuǎn)播費(fèi)減少帶來的巨大缺口。當(dāng)然，球場去年的上座率依然明顯受到疫情影響，這一數(shù)字在本賽季應(yīng)該會繼續(xù)增長。

商業(yè)收入依然是尤文最穩(wěn)定、最可靠的金庫：俱樂部在這一領(lǐng)域的營收額從2020-21賽季的1.71億，小幅回落至上賽季的1.67億。比起米蘭雙雄，尤文從贊助商獲取的收入要豐厚得多：主贊助商吉普汽車和裝備贊助商阿迪達(dá)斯，分別向斑馬軍團(tuán)每年支付約4600萬和5100萬的贊助費(fèi)。相比之下，國際米蘭上賽季從Socios.com拿到約2000萬歐元，耐克的贊助費(fèi)則是2500萬歐元；AC米蘭在現(xiàn)有合同上，只能從阿聯(lián)酋航空和彪馬身上分別拿到1400萬和1310萬，這兩個數(shù)字在續(xù)約后都會上漲到3000萬區(qū)間，但距離尤文依然有不小差距。

超額消費(fèi)終釀成惡果

比起此前幾年，尤文最近兩季錄得巨額虧損，很大程度上是之前濫用球員做賬造成的惡果。都靈檢察院剛剛結(jié)束對尤文俱樂部“注水交易”的初步調(diào)查，但這一案件的大幕剛剛拉開。按照檢察院的推算，如果沒有做賬手段，尤文早在2019-20賽季，就本該出現(xiàn)2.31億歐元的赤字，但那個賽季賬面上的最終虧損額為8970萬歐元。原因？俱樂部在賬面上顯示了超過1.5億歐元的球員交易利得。

尤文靠做賬支持“C羅戰(zhàn)略”，并高薪簽下拉比奧、拉姆塞和阿圖爾這樣的球員，帶來了深遠(yuǎn)持久的負(fù)面影響。如今，在日益嚴(yán)格的監(jiān)管下，俱樂部管理層已經(jīng)無法繼續(xù)使用非常規(guī)手段彌補(bǔ)赤字。上賽季，尤文在球員管理一項收入4070萬歐元，其中很大一部分來自本坦庫爾和庫盧塞夫斯基轉(zhuǎn)投熱刺的一攬子交易，烏拉圭人為俱樂部帶來超過1000萬歐元的資本增益，而瑞典邊鋒的租借費(fèi)就高達(dá)1000萬歐元，從目前的情況來看，熱刺也極有可能會掏出3500萬歐元將他買斷。

過去幾年間，尤文圖斯進(jìn)行了明顯超出球隊營收能力的奢靡消費(fèi)，這導(dǎo)致俱樂部在財務(wù)上顯示的經(jīng)營成本依然極其高昂。上賽季，尤文的人力成本支出高達(dá)3.52億歐元，由于C羅是在8月底離隊的，他的薪資負(fù)擔(dān)依然部分地體現(xiàn)在這份財報上，德利赫特、什琴斯尼、博努奇、迪巴拉、拉比奧和拉姆塞等人，則組成了上賽季球隊的高薪俱樂部。

資產(chǎn)減值一項上，尤文上賽季的開銷也達(dá)到了1.96億歐元，其中1.73億和球員賬面價值折舊直接相關(guān)。這一數(shù)字比起此前2020-21賽季已經(jīng)略有下降，關(guān)鍵原因是C羅的離隊，讓斑馬軍團(tuán)無需繼續(xù)攤銷他當(dāng)年的天價轉(zhuǎn)會費(fèi)。即便如此，當(dāng)初頂著不菲身價加盟的德利赫特、阿圖爾、貝爾納代斯基和道格拉斯·科斯塔等人，讓球隊不得不繼續(xù)計提高昂的折舊支出。別忘了弗拉霍維奇：塞爾維亞人在冬窗以超過8000萬歐元的身價加盟，拿的是稅后700萬的隊內(nèi)頂薪，考慮到他已經(jīng)在意大利征戰(zhàn)多年，無法享受稅收優(yōu)惠，尤文的稅前工資支出高達(dá)1295萬歐元。

2024年扭虧為盈？

尤文母公司Exor在2022上半年的財報中做出預(yù)測，表示尤文俱樂部的財務(wù)狀況將會在2022-23賽季迎來一定程度的改善，盡管高昂的赤字依然不可避免。C羅帶來的成本終于歸零，德利赫特的售出為俱樂部帶來不菲的資本增益，而迪巴拉、阿圖爾和拉姆塞等人的離隊，也降低了球隊的薪資負(fù)擔(dān)。

可新的問題隨之出現(xiàn)。Exor公布半年報時，尤文圖斯尚未從歐冠出局。歐冠征程止步小組賽，將會為尤文圖斯帶來至少2500萬歐元的收入缺口。2019年，尤文俱樂部制訂了一個“2019-2024發(fā)展計劃”，并在2021年結(jié)合后疫情時代的新形勢進(jìn)行了修訂。計劃中提到，俱樂部希望在2023-24賽季完成扭虧為盈，但能否實現(xiàn)目標(biāo)依然取決于一些外部條件。

這些條件中的一部分已經(jīng)實現(xiàn)，比如尤文俱樂部的成功增資，以及經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的逐步正常化；一部分正在實現(xiàn)的路上，比如讓尤文保持意甲前四的排名，穩(wěn)定獲得參加歐冠的資格。然而條件中還包括一項：尤文圖斯需要連續(xù)進(jìn)入歐冠淘汰賽。從尤文負(fù)于本菲卡后，這一假設(shè)不再成立，尤文在兩年后“扭虧為盈”的目標(biāo)，本身已經(jīng)很難實現(xiàn)，如今看來更是幾近幻想。